今年三季度对加密货币市场来说可谓一波三折。记得8月中旬那个黑色星期四吗？比特币就像坐过山车一样，一天内从2.9万美元暴跌至2.6万美元，整个市场瞬间蒸发了1000亿美元。说实话，我当时盯着行情图，手心里全是汗。更让人摸不着头脑的是，这次暴跌居然没有任何重大消息面影响，纯粹就是市场自发的恐慌性抛售。

整体市场：阴云密布中仍见曙光

整体来看，三季度加密市场总市值缩水10%，差不多1200亿美元就这么人间蒸发了。不过话说回来，虽然这个季度表现不佳，但今年前三季度还是保持了35%的增长，说明市场韧性还在。交易量方面更是不容乐观，中心化交易所的交易额相比二季度锐减20.2%，让人不禁怀疑是不是大家都去度假了。

稳定币大战：有人欢喜有人愁

稳定币市场也是一出好戏。USDC这个老牌稳定币居然缩水22.6亿美元，跌幅8.3%，BUSD更惨，直接腰斩45.3%。说实话，看到BUSD这样，我都有点心疼。反倒是TrueUSD(TUSD)逆势增长12.8%，成为前五名中唯一的赢家。最令人意外的是PayPal新推出的PYUSD，一上市就暴涨113.2%，这让我想起当年DeFi火爆时的场景。

RWA：传统金融的野望

要说今年最亮眼的赛道，非代币化国债莫属。从年初的1.14亿美元飙升至9月底的6.65亿美元，这个增长速度简直堪比坐火箭。富兰克林坦普顿一家就占了近半壁江山，看来传统金融机构在Web3领域的布局比我们想象的还要激进。我最近跟几个华尔街的朋友聊天，他们都表示正在密切关注这个领域。

交易所：币安遭遇滑铁卢

交易所格局也发生了重大变化。币安的市场份额从年初的66%下滑到44%，这让我想起了当年阿里巴巴在电商领域的绝对优势被打破的情景。HTX（前火币）倒是打了个漂亮的翻身仗，86.9%的增长让人刮目相看。看来这个市场永远不缺黑马。

DEX：暗流涌动

去中心化交易所这边更是暗潮涌动。THORchain交易量暴涨113%，但据说其中有不少是黑客洗钱交易，这让我不得不感叹：创新和风险永远是并存的。最令人唏嘘的是SushiSwap，这个曾经风光无限的DEX如今已经跌出前十，真是应了那句老话：风水轮流转。

纵观整个三季度，虽然市场整体低迷，但各细分赛道依然暗藏机遇。作为从业者，我认为现在是布局优质项目的最佳时机。毕竟，市场总是在绝望中孕育希望，在疯狂中埋下危机。